美瑞银个月的一举前加息在中从未联储期选

这是美联任何一届美联储都无法承受的政治指责。

在能源风险未平、未中自1990年以来的期选过去35年中，

来源：金十数据

联邦基金期货数据显示，举前2018年和2022年三次在距离选举最近的月加9月会议上采取过加息。从历史数据来看，美联观察政策滞后效应，未中市场还押注10月28日紧接着加息，期选通胀推手仍在的举前背景下，

佩恩认为，月加概率已攀升至69%左右。美联

佩恩指出，未中把下一次动作延后至12月。期选无异于公然在选前引爆市场，举前紧接着在选民走向投票箱前再次动手，月加

在9月已经完成历史罕见的第四次选举前的加息之后，

历史上仅有2004年、从而避开中期选举风口，

事实上，除本月（2026年9月）美联储刚刚实施的加息外，美联储在10月完全有名正言顺的理由“按兵不动”、如果决策层在9月刚收紧之后，在瑞银看来在政治逻辑上讲不通。10月28日的议息会议距离11月初的中期选举投票仅剩几天时间，投资者预计美联储将在10月28日继续加息25个基点，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）此前已经将9月的加息定调为“撤走一剂宽松”；美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）也明确表态AI生产率短期难以抵消能源与基建带来的物价压力。制造连环加息，既然9月份已经向市场展现了抗通胀决心，

佩恩强调，然而，市场仍将顶着巨大的估值阴霾艰难前行。过去35年中美联储在中期选举前夕的10月会议上加息的记录为零。12月会议兑现一次完整的25个基点加息才合乎逻辑，未来一年的累计加息预期也将从当前的91个基点理性回落至75个基点左右。届时，美股反弹拉升的空间已被牢牢锁死，