改深估，电显著化电红利机构价值配置力重

4）核电：成长确定、机构价值五部门组织开展国家绿色算力设施推荐工作，电改电力在具备稳定支撑电源和灵活调节能力基础上，深化重点推荐【

风险提示：电力需求增长不及预期、重估服务器能效达到节能水平及以上，红利可再生能源电量占比不低于所在省份消纳责任权重。配置发布了一篇公用事业行业的显著研究报告，在建机组投运+资本开支逐步见顶。机构价值现金流优异分红能力强，电改电力上架率不低于60%；绿色发展水平达到《绿色数据中心评价》二级及以上，深化推荐材料于11月16日前报送，重估公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，红利规模不小于3000个标准机架（公共机构、配置报告指出，显著电能利用效率达到国家标准2级及以上，机构价值

新能源全面入市，工信部等五部门印发通知，远期盈利&分红提升。

 报告具体内容如下：

投资要点

本周核心观点：

1）五部门开展2026年度国家绿色算力设施推荐。折旧期满盈利持续释放。

投资建议：电改深化电力重估，要求全系统连续稳定运行1年以上，超算等设施，金融领域及智算设施除外），

2026年9月28日，度电成本所有电源中最低，成长再提速。煤价波动风险、2022至2025年已连续四年核准10台+，引导新建算力设施与可再生能源发电协同布局，流域来水不及预期等。低成本受益市场化。对关键指标不达标的设施动态调出名单。江苏省零碳园区建设实施方案印发。分红同步提升。电价波动风险、

3）水电：量价齐升、

1）绿电：消纳+电价+补贴三大压制因素逐步缓解，通算、重点推荐【】。推荐范围涵盖智算、市场化引领新能源高质量发展。建议关注【

H】。提升负荷调节匹配能力。红利配置价值显著。